20世纪80年代中后期，由于国际麻纺织市场不稳定，麻纺织品外销受阻，原麻价格几经波动，苎麻收购价高时达到每公斤17元，低时跌至每公斤3元，苎麻生产及麻纺织产业深受影响。为稳定苎麻产业，防止无序扩张或减缩，1990年，中共益阳地委、益阳行署召开全区苎麻纺织工业工作会议，明确规定长麻纺锭除“七五”期间扫尾项目外，不再上新项目，不再扩大生产能力，总规模控制在5万枚左右，把主要精力放在调整产品结构、加快技术进步、提升管理水平等方面。

　　1989年下半年开始，由于西方国家对我国实行“经济封锁”，苎麻制品在国际市场上销售疲软。进入90年代，化学纤维材料凭借原料便宜、大规模量产、成本远低于天然纤维等优势被广泛应用于服装行业，麻纺织品在国际服装市场上不再走俏。从1994年起，益阳苎麻纺织工业进入低谷，长纤纺锭生产设备基本处于闲置状态，企业连年亏损。至1996年，益阳市龙洲麻纺厂、南县苎麻纺织厂、南县纺织印染厂、大通湖纺纱厂、沅江苎麻纺织厂、沅江纺织印染厂等企业相继依法破产或重组，并转制为民营企业。

　　1996年1月，益阳苎麻纺织印染厂为摆脱困境、做优做强企业，剥离部分资产和人员，设立益鑫泰麻业服装实业有限公司。该公司是国内规模最大的集纺织、印染、服装于一体的全功能国有苎麻纺织企业。1月8日，时任湖南省委书记王茂林视察该公司，并题词：“为创世界名牌而努力奋斗。”4月8日至9日，时任中共中央政治局委员、国务院副总理邹家华在益阳考察时，参观了益鑫泰高档麻类系列衬衫面料的生产工艺流程。6月9日，时任中共中央政治局委员、国务委员兼国家经济体制改革委员会主任李铁映视察该公司，并指出要创造出益鑫泰的规模效应。公司设立当年即实现产值、销售收入“双过亿”，创汇650万美元，实现利税560万元。“益鑫泰”公司研发的益鑫泰面料及服饰填补了国内高档超薄苎麻纺织物的空白。1998年4月，“益鑫泰”股票正式上网发行，成为益阳地区第一家网上发行股票的企业。同年，“益鑫泰”在中国国际服装博览会上被评为“全国十大服装品牌”之一。其后，“益鑫泰”新一代高科技免烫衬衫（面料）和“益鑫泰”太阳麻面料服装进入全国十多个行业，实现职业服装领域的重大突破。

　　进入21世纪后，苎麻材料在服装产业所占份额逐渐缩小。2004年，益鑫泰麻业服装实业有限公司从益阳苎麻纺织印染厂剥离注销，独立成为上海证券交易所的上市公司。同年，益阳苎麻纺织印染厂因生产严重下滑，多年来的亏损无法消化等原因，部分车间开始停产，2008年12月破产。至此，益阳曾经的支柱性产业苎麻纺织产业落下帷幕。